北京时间1月30日，微软公布了2020财年q2财报。根据美股研究社的报道显示，在本季度，微软营收369亿美元，高于市场预期356.7亿美元，同比大涨14%；利润116亿美元，同比大涨38%；eps 1.51美元，远超市场预期的1.32美元。
从财报情况来看，由于多项业务增长明显，微软的营收利润均超出市场预期。发布财报后，微软盘后股价便迅猛上涨4%，投资人们以实际行动表示了对微软财报的态度。
2019年股价上涨55％的背后 云计算已成为微软最大的业务
重新回归的微软，以相当稳健的姿态保持着高速的增长。不仅是整体的营收和利润快速提升，微软多项核心业务也保持着非常惊人的增速。
根据美股研究社的观察显示，从2019年1月1日7798亿美元市值到2020年1月1日的1.2万亿美元市值，微软2019年全年股价上涨55%，市值提升了4000多亿，实现自2009年以来最大年度涨幅 。这背后，最大的功臣便是云计算业务。
根据本次财报数据显示，微软智慧云业务（azure、服务器产品和企业云）创造了总营收119亿美元，同比上升27%，其中azure增长了62％，服务器产品和云服务收入增长了30％。
对此，微软执行副总裁兼cfo艾米·胡德（amy hood）表示：销售团队和合作伙伴的强大执行力使企业云收入达到125亿美元，同比增长39％。 与此同时，在财报会议上，艾米·胡德透露：在azure营收的重新加速增长上，一个因素来自于大范围的需求增长，尤其是iaas(基础设施即服务)和paas(平台即服务)两个板块，另一个因素在于秘钥方面的工作，即cosmos db、arc等等，它们的确为stack这块业务带来了新的势头。
早在此前的时候，市场研究公司cfra估计，微软第二财季来自云计算服务的收入将占总收入的50%。尽管目前微软距离实现这样的小目标还有一段距离，但如果能够持续保持这样的增速，微软实现这样的目标也并不是不可能。
或许正是看出了微软云业务的潜力，腾讯科技此前的也显示，雷蒙德·詹姆斯金融公司(raymond james)最近发布了一份报告称得益于软件升级和azure的强劲表现，微软似乎有个表现稳健的季度。该公司分析师在报告中表示：本季度，我们发现微软表现强劲，最大的改善来自经销商，他们看到office 365 e3到e5的转换率有所上升，对microsoft teams协作和集成的兴趣增加，以及包括ems、azure active directory和azure sentinel在内的安全措施更受欢迎。该公司将微软目标股价从163美元上调至192美元。
可以肯定的是，云计算已经成为微软最大的业务，尤其是在内部协同和云游戏需求的爆发后，如果微软云业务还能在外部获得更多政府的认可，这将让已经飞速的微软云业务进入更快的阶段。
windows及多项业务增长迅猛 游戏业务同比下降21%
除了引人瞩目的云业务以外，包含office、linkedin和dynamics的生产力和商务业务总营收达118亿美元，同比上升17%；个人电脑业务（windows、surface、xbox和游戏）营收132亿美元，同比上涨仅2%。
实际上，如果将各项业务拆分来看的话，windows、surface、office都保持着非常高速的增长。尤其是在微软结束对windows 7的支持后，用户在升级系统的过程中也迎来了windows和office方面的收入。
而微软在个人电脑业务的同比增速之所以不是特别之大，关键是原因就在于被xbox和游戏业务所拖累。本次财报数据显示，微软本次游戏业务收入同比下降21%，微软认为这主要是由于硬件销量下滑以及第三方游戏收入的下降。
对此，微软cfo amy hood预计在下一份季报中游戏业务仍将出现个位数的下滑，主机和第三方游戏依旧将处于销售的低迷阶段。不过，在长期的业务方面，微软云游戏业务在逐步上线后，或许也会逐步让微软的游戏业务恢复增长，甚至在微软整个营收中占据更大的优势。
这样来看，我们会发现，当前的微软正进入一个非常健康的阶段，稳健的增速或许在一定时间内会成为微软的常态，本次微软的财报也是一个非常亮眼的财报。
微软后续究竟还有什么值得我们关注？
那么，在未来的一段时间里，微软究竟还有什么方面值得我们关注呢？错过了移动互联网的好时机后，在新一轮的战场即将打开之际，微软又一次成为了主角。
（1）微软云业务或许还有巨大的增长空间 能否持续夺得政府大单值得关注
回归的微软，给人最大的印象就是正确地抓住云计算市场的机会。尽管目前微软的云业务营收体量已经不容忽视，但在更加长远的未来，微软的云业务一定会是微软目前最有潜力的业务之一。
一方面，早在2019年10月底的时候，微软在包括亚马逊在内一系列竞争对手中杀出重围，获得了一份源自于美国国防部为期10年、价值100亿美元的云服务合同。
不过，亚马逊并没有放弃搅局的机会。就在1月22日的时候，亚马逊就宣称已在法庭上提出一项动议，要求暂停美国国防部和微软的价值100亿美元的云计算合约jedi，直到法院对公司抗议的这项合约作出裁决。
微软能否将这一项百亿美元的大单落地，并且在政府订单方面获得更强的竞争优势，这将是微软云业务能否迅速再上一层楼的关键。
另外一方面，在本次财报会议上，微软首席财务官amy hood表示：微软azure业务正从受益于利润率更高的平台即服务产品，这一趋势将在未来几个月内愈加明显。
从内部业务方面，hood表示，新的paas工作负载（如azure synapse analytics、cosmos db和azure arc）即将推出，microsoft 365、xcloud游戏流服务都将给微软云业务带来贡献。
这意味着，在目前微软内部多项业务保持增长的情况下，内部业务的协同会让微软的整个云业务英语更强的竞争力，这无疑是一个值得大家持续关注的事情。
（2）win7停止更新后 微软windows业务迎来难得的机遇
在本季度的财报中，微软windows和office业务都获得了不错的增长，这其中有部分因素就是源自于windows 7的停止更新。事实上，微软这一决定，对于微软其他的业务还有更长一段时间利好。
1月14日，微软正式停止旧系统windows 7的支持。与此同时，微软也发布相关声明，表示他们即将停止支持windows 7，并建议用户切换到surface等最新windows 10设备。
事实上，作为一个拥有近4亿用户的电脑操作系统，windows 7甚至一度被消费者认为是微软最近几年最好用的操作系统，尤其是对比windows 8而言。windows 7所引导的换机潮，将会对微软windows业务和office业务直接产生帮助，最直接的方式就是会提升微软windows oem授权业务的收入。
这样一来，在电脑换机潮面前，微软windows业务也迎来难得的机遇。
当然，除了windows业务和云业务以外，微软还有很多优秀的业务值得关注。但在整个的2020年，这两大业务能否有所突破是比较容易直接看得到成果的，微软正以王者的姿态跟随整个行业一起变革。
本文来源：美股研究社（公众号：meigushe）——旨在帮助中国投资者理解世界，专注报道美国科技股和中概股，对美股感兴趣的朋友赶紧关注我们/
